Forex Günlük Bülten (Gedik Yatırım)

ABD
 
Başkan Donald Trump'ın hafta sonu önemli ticaret ortaklarına kapsamlı tarifeler taahhüdünü devreye sokmasının ardından Dolar endeksi Pazartesi günü %1'in üzerinde yükseldi ve yaklaşık 109,8'e çıkarak iki yıllın zirve seviyelerine yaklaştı. Bu da enflasyonda olası bir canlanma konusunda endişelere yol açtı. ABD, Meksika ve Kanada'dan gelen mallara %25 tarife ve Çin'den yapılan ithalata %10 vergi getirdi. Buna karşılık Kanada kendi tarifelerini duyurdu. Kanada karşılık olarak ABD ile ticaretine konu olan yaklaşık 107 milyar dolarlık ithalat tarifesi uygulama kararı verdi. Meksika ise bir karşılık üzerinde çalışıyor. Trump ayrıca, AB mallarına da tarife uygulanacağını açıkladı. Çin DTÖ'ye dava açacağını belirtti. Tarife haberleri sonrası, piyasalarda Fed'in faiz oranı indirimi beklentileri azaldı. Piyasalar artık bu yıl yaklaşık 41 baz puanlık gevşeme bekliyorlar. Bu hafta yatırımcılar Cuma günü yayınlanacak olan Ocak ayı tarım dışı istihdam raporunu takip edecek. Dolar genel olarak güçlendi ve Kanada doları, Meksika pesosu ve diğer riske duyarlı para birimleri en büyük düşüşleri gördü. Asya borsaları önemli kayıplarla haftaya başladı. Japon Nikkei endeksinde kayıplar 3%'e yaklaştı ABD endeks vadelileri de haber etkisiyle kayıplarını öne çıkardı. Nasdaq tarafında düşüşler de 3%'e yaklaştı. Bugün ISM İmalat PMI verisi takip edilecek. Beklenti imalat aktivitesinin 49,3 ile Aralık ayına göre daralma hızında değişim olmayacağı yönünde.
 
Euro Bölgesi
 
Euro, Salı gününden itibaren Kanada ve Meksika ithalatlarına %25 ve Çin mallarına %10 oranında gümrük vergisi koyma tehditlerini yerine getirmesinin ardından güçlenen ABD doları tarafından sürüklenerek üç haftanın en düşük seviyesine geriledi ve 1,02 dolara düştü. Trump ayrıca Avrupa Birliği'ne karşı gümrük vergileri tehdidinde bulundu ve blok buna kesin bir şekilde yanıt vereceğini açıkladı. Geçtiğimiz hafta, ECB beklendiği gibi faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü ve bu yılın sonuna kadar daha fazla faiz indirimi için kapıyı açık bıraktı. Bu gelişmeler, para birimine baskı yapmaya devam eden Avrupa Merkez Bankası'nın ılımlı duruşunun üzerine geldi. Güncel olarak piyasalar, ECB'nin 2025 yılı sonuna kadar üç indirim daha yapma olasılığını fiyatlıyor. Bu hafta Euro bölgesi enflasyon raporu açıklanacak. Euro Bölgesi enflasyonunun Ocak ayında yıllık bazda 2,4% civarında kalmayı sürdürmesi bekleniyor. Beklentiler Çekirdek enflasyonun ise aynı dönemde 2,6%'ya yavaşlayabileceği yönünde.
 
Türkiye
 
Para politikası adımlarını şekillendirme konusunda kritik önemdeki Türkiye Ocak enflasyonu bugün saat 10:00'da açıklanıyor. Aylık enflasyon sene başı fiyat ayarlamaları nedeniyle yükselecek olsa da, %4,73 seviyesindeki medyan beklenti 2024'ün ocak ayındaki %6,7'nin oldukça altında kaldığından, yıllık enflasyonun %44,4'ten %41,2'ye gerilemesi bekleniyor. Bizim beklentimiz ise aylık %4,0'lük bir gerçekleşmeyle yıllık enflasyonun %40,7'ye gerilemesi. Öte yandan, İstanbul Ticaret Odası'nın açıkladığı İstanbul enflasyonu %5,62 seviyesinde gelerek yukarı yönlü risklere işaret etse de, farklı sepet içerikleri nedeniyle resmi enflasyon ile aralarında düşük bir korelasyon olduğunu belirtmek isteriz. Resmi rakamlarla daha yakın gerçekleşen gıda kalemindeki %4,7'lik gerçekleşmenin ise bizim gıda enflasyonu projeksiyonumuza yakın bir seviyede olduğunu söyleyebiliriz. Buna göre, enflasyonda aşağı yönlü risklerin daha baskın görmekle birlikte, ocak ayının enflasyonu öngörmek açısından en zorlayıcı ay olduğunu da belirtebiliriz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.