Enflasyon Oranları Değerlendirmesi (Alnus Yatırım)

TÜİK tarafından bugün açıklanan enflasyon verilerine göre;
? 2024 Aralık ayında, Tüketici Fiyat Endeksi(TÜFE); aylık bazda yüzde 1,03 oranında artış kaydederken, yıllık olarak ise
Kasım ayındaki yüzde 47,09 seviyesinden -baz etkisi ile- yüzde 44,38 düzeyine geriledi.
? Aralık ayında 12 ana harcama grubunun 9 tanesinde aylık bazda fiyat artışı görülürken, en yüksek fiyat artışı
gösteren ana harcama grupları; yüzde 2,78 ile ‘’Ev Eşyası’’, yüzde 1,82 ile ‘’Haberleşme’’ ve yüzde 1,71 ile de
‘’Konut’’ oldu. Fiyat azalışı(-) yaşanan ana harcama grupları ise; yüzde 0,67 ile ‘’Giyim ve Ayakkabı’’ ve yüzde 0,42
ile ‘’Ulaştırma’’ ve yüzde 0,02 ile de ‘’Alkollü İçecekler ve Tütün’’ oldu.
? Özel kapsamlı TÜFE göstergelerinin tamamında aylık bazda artış görüldü. En yüksek artış yüzde 1,32 ile ‘’Mevsimlik
Ürünler Hariç TÜFE’’ göstergesinde gerçekleşirken, en düşük artış ise yüzde 1,06 ile ‘’Enerji, Gıda ve Alkolsüz
İçecekler, Alkollü İçkiler ile Tütün Ürünleri ve Altın Hariç TÜFE’’ göstergesinde yaşandı.
İmalat sanayiine etkisinin yanı sıra, tüketici fiyatlarına yansıması açısından da kritik olan Yurt İçi Üretici Fiyat
Endeksi(Yİ-ÜFE) tarafında ise; Aralık ayında yüzde 0,40 oranında fiyat artışı görülürken, bu endeksin yıllık bazda artış
oranı ise Kasım ayındaki yüzde 29,47 seviyesinden yüzde 28,52 düzeyine geriledi.
? Yİ-ÜFE hesaplamasında takip edilen 29 alt sektörün 24 tanesinde fiyat artışı görülürken, en yüksek fiyat artışları;
yüzde 4,71 ile ‘’İçecekler’’ yüzde 2,47 ile ‘’Kömür ve Linyit’’ ve yüzde 2,31 ile de ‘’Deri ve İlgili Ürünler’’ sektörlerinde
yaşandı. En yüksek fiyat azalışı(-) yaşanan sektörler ise; yüzde 5,84 ile ‘’Elektrik, Gaz, Buhar ve İklimlendirme’’, yüzde
0,46 ile ‘’Kağıt ve Kağıt Ürünleri’’ ve yüzde 0,38 ile de ‘’Metal Cevherleri’’ oldu

Değerlendirmemiz;
? Aralık ayında TÜFE’de görülen, beklentilerin hayli altındaki yüzde 1,03’lük artışa; 0,32 puan ile ‘’Gıda ve Alkolsüz
İçecekler(Yumurta, Patates, Taze Balık başı çekti)’’ ana harcama grubu yine en yüksek etkiyi gösterirken, buna ilave
olarak 0,28 puan ile ‘’Konut(Odun-Kömür, Gerçek Kira)’’ harcama grubu ve 0,21 puan ile de ‘’Ev Eşyası(Fırın-Ocak,
Diğer Büyük Ev Aletleri)’’ ana harcama grubunun yüksek etkileri görülmüş durumda.
? Genel hatlarıyla aylık enflasyonda son aylarda görülen beklenti üstü(Enflasyon Raporu ve OVP ile ortaya koyulan
projeksiyonlara göre) seyre karşın; Aralık ayındaki bu oldukça iyi yeri TCMB’nin sene sonu beklentisi olan yüzde
44,00’e yakın bir seviyede 2024’ü tamamlamamıza neden oldu.
? Ocak ayı verisinde ise; ücret artışlarının etkisine karşın, ÖTV ayarlamasındaki olumlu güncelleme ile aylık olarak
yüzde 3,0, yıllık olarak ise yüzde 39,37 oranlarında gerçekleşme bekliyoruz. Bu kapsamda, 23 Ocak’ta gerçekleşecek
TCMB/PPK toplantısında da 250 baz puan faiz indirimi gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Ancak, 20 Ocak’ta görevine
başlayacak olan yeni ABD Başkanı Donald Trump’ın; bundan sonraki süreçte küresel çapta enflasyon oranlarında
yükselişi tetikleyebilecek bir takım adımları da olabileceğini göz ardı etmemekte fayda var.


  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.