Dış Ticaret Dengesi (Oyak Yatırım)

Mart ayında 7,2 milyar dolarlık açık... Mart ayında ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %1,5 azalarak 7,2 milyar dolar olarak kaydedildi. İhracat EURUSD paritesindeki toparlanmanın etkisiyle yıllık bazda %3,4 artarak 23,4 milyar dolar olurken, ithalat tüketim ithalatındaki artışın etkisiyle %2,2 artarak 30,6 milyar dolar oldu. Bu arada, Mart ayında mevsimsellikten ve takvim etkilerinden arındırılmış ithalat bir önceki aya göre %3,5 artarken, ihracat %5,5 yükseldi. Böylece, 12 aylık dış ticaret açığı 84,6 milyar dolardan 84,4 milyar dolara gerilerken, 12 aylık çekirdek açık 20,6 milyar dolardan 20,2 milyar dolara düştü. Mart ayında ihracatın ithalatı karşılama oranı yıllık bazda 0,9 puan artarak %76,5 olurken, çekirdek ihracat/ithalat oranı 1,7 puan artarak %92,9'a yükseldi. Yıllık bazda, enerji ithalatı Mart ayında %6,4 artarak 5,9 milyar dolara yükseldi, ancak Brent petrol fiyatlarındaki düşüş sayesinde önümüzdeki dönemde azalmasını bekliyoruz. Diğer taraftan, altın ithalatı %0,9 azalarak 1,6 milyar dolara gerileyerek dört aylık yıllık artış serisine son verdi. TCMB'nin faiz artırımının ardından, ekonominin özellikle ikinci ve üçüncü çeyreklerde yavaşlama olasılığı nedeniyle ticaret dengesi yakın vadede iyileşebilir.
Tüketim malları ithalatı güçlü seyrini korudu... Mart ayında aylık tüketim malları ithalatı yıllık bazda %12,4 artarak 5,2 milyar dolara yükseldi. Yurt içi otomotiv satışlarındaki artış ithalat rakamlarına da yansıdı ve yıllık bazda %36,5 artışla 1,9 milyar dolara yükseldi. Artış büyük ölçüde çoğu yurtdışında üretilen hibrit ve elektrikli araçlardan kaynaklandı. Böylece, Mart ayında 12 aylık tüketim malı ithalatı 55,7 milyar dolara ulaşırken, otomotiv ithalatı 18,3 milyar dolar olarak gerçekleşti. TCMB'nin son raporuna göre tüketim mallarındaki artış, ithalat kotasıyla bağlantılı olan mücevher ithalatıyla da ilişkilidir. Öte yandan, sermaye malı ithalatı da yüksek baz etkisine rağmen Mart ayında yıllık bazda %29,6 oranında artış gösterdi; ancak bu artışın son dönemde piyasalarda yaşanan çalkantılar ve küresel piyasadaki belirsizlikler nedeniyle uzun sürmesi beklemiyoruz.
Yüksek teknoloji ihracatında sıçrama... Mart ayında yüksek teknoloji ihracatının toplam ihracat içindeki payı bir önceki yılın aynı ayındaki %3,3 seviyesinden %4,5'e yükselirken, tutarı da %40,1 artışla 991 milyon dolara ulaştı. Benzer şekilde, yüksek-orta teknoloji ihracatı yıllık %6,2 artışla 8,4 milyar dolara yükselirken, düşük-orta teknoloji ihracatı aynı dönemde %2,7 artış gösterdi. Diğer taraftan, düşük teknoloji ithalatı, muhtemelen TL'deki reel değerlenmenin maliyet tabanını baskılaması nedeniyle yıllık bazda %5,3 daraldı.
Almanya zirvedeki yerini korudu... Mart 2025'te en çok ihracat yapılan ülke 1,9 milyar dolarla Almanya olurken, onu 1,5 milyar dolarla İngiltere, 1,4 milyar dolarla ABD, 1,2 milyar dolarla İtalya ve 1,0 milyar dolarla Fransa takip etti. İlk beş ülkenin toplam ihracat içindeki oranı Mart 2025'te %29,9 oldu. İthalatta ise Türkiye'nin ana pazarı 4,0 milyar dolar ile Çin oldu. Bu ülkeyi 3,3 milyar dolar ile Rusya, 2,5 milyar dolar ile Almanya, 1,5 milyar dolar ile Fransa ve 1,5 milyar dolar ile İtalya izledi. İlk beş ülkenin toplam ithalat içindeki oranı Mart 2025'te %41,8 oldu.


 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.