Bilanço Analizi-VESTL(Gedik Yatırım)

Şirket, 3Ç24’te 33.535 mn TL satış geliri (yıllık: -%17); 2.935 mn TL FAVÖK (3Ç23: 2.935 mn TL) ve 3.009
mn TL net zarar (3Ç23: +1.104 mn TL) açıklamıştır. Ana pazarlarda zayıf talep sonrası satış gelirleri %17
gerilemiştir. Artan faiz oranları kaynaklı iç pazarda yavaşlama yaşanmıştır. Bu duruma bağlı olarak; 3Ç24’te
yurtiçi satış gelirleri yıllık %6 azalırken, ihracat gelirleri %20 düşmüş, ihracat gelirlerinin toplam gelirler
içerisindeki payı %63’ten %59’a gerilemiştir. Yurtiçi beyaz eşya pazarında 3Ç24’te %9’luk (2Ç24: -%4; 1Ç24:
+%28; 2023: +%14) daralma görülmüştür. Avrupa Bölgesi’nde pazar %3 (2Ç24: +%1; 1Ç24: -%1; 2023: - %
6) büyümüş olup, bu da 3 aylık kademeli iyileşmeyi yansıtmaktadır. Operasyonel giderler %12 azalış
gösterirken, satışların maliyeti yıllık %18 gerilemiş ve brüt kar marjı 133bp yükselmiştir. Böylelikle FAVÖK
yıllık bazda yatay kalarak 2.935 milyon TL, FAVÖK marjı %8,8 (3Ç23: %7,3) olmuştur. 3Ç24’te şirket 3.024
milyon TL net finansal gider (3Ç23: 757 mn TL), 895 milyon TL ertelenmiş vergi gideri (3Ç23: 3.010 milyon
TL) ve 1.001 milyon TL parasal kazanç (3Ç23: 5.265 milyon TL) elde etmiştir. Şirketin net finansal borcu
52.335 milyon TL (3Ç23: 25.827 mn TL) olmuştur. 3Ç23’te 1.104 milyon TL net kar açıklayan şirket, 3Ç24’te
3.009 milyon TL net zarar elde etmiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 4,7x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.