Bilanço Analizi-Türkiye Sigorta (Ziraat Yatırım)

 

Türkiye Sigorta'nın 1Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem karı, mart ayındaki zirai don hasarları ve iskonto oranı düşüşünün (%35'ten %32,5'e) etkilerine rağmen, sağlık branşındaki büyüme ve yatırım gelirlerinin desteğiyle önceki çeyreğe göre %47, yıllık olarak ise %28 oranında artarak 4.523mn TL olarak gerçekleşmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 3.894mn TL kar elde etmesi yönündeydi.
 
Şirket'in brüt prim üretimi yılın ilk çeyreğinde 41,4 milyar TL gerçekleşerek önceki çeyreğe göre %44 oranında yükselmiştir. Brüt hasarlar ise çeyreklik bazda %9,2 oranında azalarak 10.283mn TL'ye inerken, yılın dördüncü çeyreğindeki 110mn TL'lik teknik zarar yerini bu çeyrekte 578mn TL'lik teknik kara bırakmıştır. Diğer yandan, net yatırım gelirleri çeyreksel bazda %14,5 oranında artarak 5,9 milyar TL'ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Şirket'in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü Mart 2025 sonu itibarıyla 66,7 milyar TL'ye ulaşmış (Repo hariç 60,4 milyar TL) olup; portföyün önemli kısmını oluşturan TL varlıkların içerisinde mevduat %37, Devlet ve Özel sektör tahvilleri %30 oranında paya sahiptir. 2025 yılı birinci çeyreğinde diğer faaliyetlerden gelir/gider hesabında 864mn TL'lik gider yazılmıştır. 1,1 milyar TL vergi gideri sonrasında Şirket'in yılın ilk çeyreğindeki net dönem karı 4.523mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Türkiye Sigorta'nın bu dönemdeki özsermaye karlılığı %58,5 olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan bileşik oran %99 ile önceki çeyreğe paralel gerçekleşirken, sermaye yeterliliği yasal temettü dağıtım sınırlarının (%135) oldukça üzerinde %185 olarak gerçekleşmiştir.
 
Çeyreksel bazda, toplam portföyün %16'sını oluşturan Sağlık alanındaki prim üretimi yaklaşık iki katına çıkarak güçlü bir performans sergilemiştir. Yangın ve Doğal Afetler branşı ise %79 oranında büyüme göstermiştir. Diğer yandan, Kara Araçları Sorumluluk branşında prim üretimi %20 düşmüştür. Teknik karlılık tarafında ise Sağlık yine ön plana çıkmıştır. Öte taraftan, Genel Zararlarda (Tarım en önemli alt kalem) mart ayındaki şiddetli don olayları nedeniyle teknik karlılık baskı altında kalmıştır.

 
 
 



 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.