Bilanço Analizi-Türkiye Sigorta (Deniz Yatırım)

Türkiye Sigorta, 1Ç25 konsolide olmayan finansallarında 4.523 milyon TL net kar
açıkladı. Beklentimiz, 3.914 milyon TL net kar oluşmasıydı. Piyasa beklentisi olarak
takip ettiğimiz kaynaklar olan Research Turkey'de 4 analistin katılımı ile oluşan
medyan rakam 3.884 milyon TL seviyesinde oluşurken, ForInvest Haber 2025 1.
Çeyrek Bilanço Anketi ise henüz yayınlanmadı. Şirket’in net kar rakamı önceki
döneme göre %47, geçen yılın aynı dönemine göre %28 artış göstermiştir. 1Ç25
döneminde özsermaye karlılığı %56 seviyesinde gerçekleşmiştir.
¦ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
? Güçlü prim üretimi, artan net kar rakamı ve yüksek seyreden SYR oranı.
¦ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Genel zararlar branşında artış gösteren bileşik rasyoya ek olarak toplam
bileşik rasyoda yaşanan artış.
¦ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
› Artan prim üretimi ve net kar paralelinde açıklanan finansal sonuçları
olumlu olarak değerlendirmekteyiz.
¦ 1Ç25 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %47 artış ile 41,4 milyar TL’ye
yükselmiştir. Bu dönemde pazar payı %15,8 olarak gerçekleşmiştir.
¦ 1Ç25 döneminde branşlar bazında baktığımızda;
? Hastalık ve sağlık branşında toplam prim üretimi yıllık bazda %47’lik artış
kaydetmiştir. Bu güçlü büyümeye ek olarak, söz konusu branşta geçen yılın aynı
döneminde %120,6 seviyesinde olan bileşik rasyo, %104,4’e gerilemiştir
? Genel zararlar branşında toplam prim üretimi %52 artış göstermiştir. Geçen
yılın aynı döneminde %57,8 olan bileşik rasyo bu çeyrekte %91,6 seviyesine
yükselmiştir. Zirai don Mart ayı itibariyle Şirket bilançosunda yer almaya
başlamıştır.
? Yangın ve doğal afetler branşında toplam prim üretimi %41 artış göstermiş,
bileşik rasyosu ise bu dönemde %49,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.
? Kasko segmentinde toplam prim üretimi %48, trafik segmentinde ise %9 artış
göstermiştir.
¦ 1Ç25 döneminde 13,7 milyar TL teknik gelir, 9 milyar TL teknik gider elde eden Şirket’in
teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %15 artış göstererek 4,6 milyar TL’ye ulaşmıştır.
1Ç25 döneminde bileşik rasyo %99,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.
¦ Şirket’in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü 66,7 milyar TL’ye yükselmiştir.
Yatırım stratejisi, TL varlıklar ve yatırım fonları ağırlıklıdır.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.