Bilanço Analizi-Türk Traktör (Alnus Yatırım)

Hasılatta, Maliyetlerden Daha Fazla Oluşan Azalış; Esas
Faaliyet Kârı ve FAVÖK Rakamlarını Baskılamıştır!
Ø Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen
yılın aynı dönemine(2023/12) göre 17,40 Milyar TL(yüzde
20,62) civarında azalış(-) göstererek, 66,97 Milyar TL
düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı
dönemler arasında 7,81 Milyar TL civarında(yüzde 12,62)
azalmış ve 54,05 Milyar TL olmuştur. Satışların
Maliyeti’ndeki azalışın, Hasılat tarafındaki azalıştan daha
sınırlı olması(-) sonrasında; şirketin Brüt Kâr rakamı 9,59
Milyar TL(yüzde 42,61) tutarında azalmış ve 12,92 Milyar
TL düzeyinde yer almıştır. Şirketin Brüt Kâr Marjı da;
geçen seneki yüzde 26,68 seviyesinden yüzde 19,29
düzeyine gerilemiştir(-).
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine
göre yüzde 4,03 oranında(208,4 Milyon TL) sınırlı azalmış
ve cari dönemde 4,96 Milyar TL olmuştur. ‘’Ticari Alacak
ve Borçlara İlişkin Net Kur Farkları’’ ve ‘’Vadeli AlımSatımlardan Kaynaklanan Vade Farkları’’nın büyük oranda
etkilediği Diğer Net Esas Faaliyet Giderleri kalemi de;
senelik bazda 686,0 Milyon TL civarında gerilemiş ve
333,5 Milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Bu rakamlar
sonrasında, şirketin Esas Faaliyet Kârı; geçen yıla göre
8,70 Milyar TL azalışla 7,63 Milyar TL olmuştur.
Amortisman giderlerinin dahil edilip, kur farkı ve tek
seferlik diğer gelirlerin dahil edilmediği FAVÖK rakamı da;
senelik bazda 9,23 Milyar TL(yüzde 48,46) düzeyinde
azalmış(-) ve 9,82 Milyar TL civarında gerçekleşmiştir.
Böylece; şirketin Esas Faaliyet Kâr Marjı yüzde 19,35
düzeyinden yüzde 11,39 seviyesine hızla gerileme(-)
gösterirken, yine FAVÖK marjı da yüzde 22,58’den yüzde
14,66’ya keskin düşüş(-) göstermiştir.
Hasılattan Gelen Negatif Etkinin Yanı Sıra, Cari Vergi Gideri
de; Şirketin Net Kârını Azaltmıştır!
Ø Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri;
oldukça sınırlı olarak 11,3 Milyon TL civarında
gerçekleşmiştir. Buna karşın, Net Finansman Giderleri
ise; ‘’Faiz ve Kur Gelirleri/Giderleri’’ alt kalemlerinin
mahsup edilmesinin büyük orandaki etkisiyle 598,4
Milyon TL düzeyinde gelmiştir. Cari dönemde ayrıca;
finansallarına 2,23 Milyar TL’lik Vergi Gideri yazan şirket,
TMS 29 Enflasyon Muhasebesi uygulamasından kaynaklı
olarak ise 935,0 Milyon TL tutarında Net Parasal
Pozisyon Kazancı kaydetmiştir. Bu gelişmeler üzerine
şirketin Dönem Net Kârı; senelik bazda yüzde 57,44
oranında(-7,75 Milyar TL) azalışla(-) 5,74 Milyar TL
civarında gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı
döneminde(2023/12) 13,49 Milyar TL tutarında Net Kâr
rakamı elde eden şirketin, böylece Net Kâr Marjı da yüzde
15,99’dan yüzde 8,57’ye gerilemiştir(-).

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.