Bilanço Analizi-Sabancı Holding (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Sabancı Holding, 4Ç24 döneminde 3.648 milyon TL net dönem zararı
açıkladı. Piyasa beklentisi 1.601 milyon TL net dönem zararı
açıklaması yönündeydi. Şirket geçen yılın aynı çeyreğinde 19.355
milyon TL net dönem karı açıklamıştı. Net kar marjı yıllık bazda 10.6
puan azalış göstererek %-1.5 seviyesinde gerçekleşti. Ticari
faaliyetlerde satış gelirlerinde yaşanan reel artış brüt karlılığı
desteklese de finans sektörü faaliyetlerinde faiz, prim, komisyon ve
diğer giderlerde gerçekleşen artış brüt kar marjında gerilemeye
neden oldu. Net diğer faaliyet kaleminde karlılıkta artış yaşanmasına
karşın operasyonel gider kontrolünün yapılamaması esas faaliyet
karını olumsuz etkiledi. Buna ek olarak dönem vergi giderindeki
azalış bilançoya olumlu etki etse de net parasal pozisyon kaybının
artması ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan elde edilen
karın azalması, net zarar yazılmasında etkili oldu.
Satış gelirleri yıllık bazda %13.7 artış gösterdi
Şirketin 4Ç24 döneminde finans sektörü faaliyetleri dahil toplam satış
gelirleri, yıllık %13.7 artış göstererek 242.223 milyon TL'ye yükseldi.
Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %5,8 arttı. Brüt kar yıllık %38.5
azalışla 41.981 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık -14.7 puan
azalışla %17.3 seviyesinde gerçekleşti. Toplam satışlar içerisinde
banka gelirleri %21,8’lik artışla 178.759 milyon TL olurken, banka dışı
gelir %3,2 düşüş ile 65.953 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK yıllık bazda %71 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %18.7
artış gösterdi ve 11.690 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 14.0
puan azalışla %4.8 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %4.3
FAVÖK marjı elde edilmişti.
12 Aylık Sonuçlar
Sabancı Holding’in finans sektörü faaliyetleri dahil satış gelirleri yıllık
bazda %18.4 artışla 906.986 milyon TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı
-14.3 puan azalışla %20.8 seviyesinde, FAVÖK marjı 13.5 puan
azalışla %7.2 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %58.8
azalış gösterdi ve 65.438 milyon TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla
birlikte şirketin 12 aylık net dönem zararı 15.474 milyon TL olarak
gerçekleşti.
Toplam satışlar içerisinde finans sektörü faaliyetlerinden 711.893
milyon TL gelir elde edildi. Bu rakam içerisinde 555.451 milyon TL
faiz gelirlerinden elde edilirken, 100.137 milyon TL komisyon
gelirlerinden ve 56.304 milyon TL sigorta primlerinden gerçekleşti.
Finans sektörü harici elde edilen 195.095 milyon TL gelirin ise
182.320 milyon TL’lik kısmı yurtiçi satışlardan elde edildi.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.