Bilanço Analizi-Mavi (Alnus Yatırım)

Faaliyet Giderleri’ndeki Artış; Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK
Kalemlerini Baskılamıştır!
Ø Şirketin, 2024/12 özel döneminde(1 Şubat 2024-31 Ocak
2025) elde ettiği Hasılat; geçen yılın aynı dönemine göre
1,15 Milyar TL(yüzde 3,08) civarında artış göstererek, 38,52
Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti
ise; aynı dönemler arasında 207,8 Milyon TL
civarında(yüzde 1,07) azalmış ve cari dönemde 19,15
Milyar TL olmuştur. Satışların Maliyeti’nde yaşanan sınırlı
da olsa azalışa karşın, Hasılat tarafında görülen artış
sonrasında; şirketin Brüt Kâr kalemi, 1,36 Milyar TL(yüzde
7,55) düzeyinde artışla 19,37 Milyar TL tutarında yer
almıştır. Brüt Kâr Marjı da; geçen seneki yüzde 48,20
seviyesinden yüzde 50,29 düzeyine yükselmiştir(+).
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Personel Giderleri’’, ‘’Kira
Giderleri’’ ve ‘’Dışarıdan Sağlanan Depolama Giderleri’’
öncülüğünde geçen yılın aynı dönemine göre 1,30 Milyar
TL artmış ve Brüt Kâr rakamının pozitif etkisini büyük
oranda nötrlemiştir(-). Ayrıca, Diğer Net Esas Faaliyet
Gelirleri kaleminde ortaya çıkan 196,4 Milyon TL’lik azalış
sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı, cari dönemde 4,84
Milyar TL olmuş ve geçen yılın aynı dönemine göre 141,5
Milyon TL’lik(yüzde 2,84) azalış göstermiştir. Tek seferlik
kalemlerin dahil edilmeyip, amortisman giderlerinin
eklendiği FAVÖK rakamı ise; senelik bazda 114,1 Milyon
TL’lik(yüzde 1,65) sınırlı artış ile 7,01 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Böylece, şirketin Esas Faaliyet Kâr Marjı;
yüzde 13,33 düzeyinden yüzde 12,57 seviyesine ve FAVÖK
marjı da yüzde 18,46’dan yüzde 18,21’e düşmüştür (-).
Vergi Giderleri’ndeki Yıllık Azalış; Şirketin Net Kâr
Rakamındaki Kısmi Artışı Desteklemiştir!
Ø Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri;
sadece 7,3 Milyon TL civarında(2023/12’de 43,4 Milyon TL)
gerçekleşmiştir. Net Finansman Giderleri ise, ‘’Vadeli
Mevduat Faiz Gelirleri’’ndeki 572,9 Milyon TL’lik artış ve
‘’Finansal Borçlarla İlgili Faiz Giderleri’’ndeki 340,0 Milyon
TL’lik azalışın pozitif etkisine karşın; ‘’Mal Alımlarına İlişkin
İskonto Faizi’’ndeki 582,4 Milyon TL’lik ve ‘’Kredi Kartı
Komisyon Giderleri’’ndeki 232,4 Milyon TL’lik artışların yanı
sıra ‘’Kur Farkı Gelirleri’’ndeki 212,6 Milyon TL’lik azalış gibi
faktörlerin de etkisiyle 174,6 Milyon artmış ve 1,21 Milyar
TL olmuştur.
Ø Cari dönem finansallarına 995,3 Milyon TL civarında Vergi
Gideri yazan(geçen yılki Vergi Gideri 1,30 Milyar TL) şirket,
Finansman Giderleri’nin negatif etkisi ve TMS 29 enflasyon
düzeltmesi uygulamasından kaynaklanan 35,6 Milyon TL’lik
Parasal Kazanç sonrasında; senelik bazda 188,7 Milyon
TL(yüzde 7,44) civarında artışla 2,72 Milyar TL tutarında
Dönem Net Kârı açıklamıştır. Bu sonuçlarla, şirketin Net
Kâr Marjı da; yüzde 6,78’den yüzde 7,07’ye yükselmiştir

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.