Bilanço Analizi-Logo(Gedik Yatırım)

Şirket, 3Ç24’te 1.168 mn TL satış geliri (Gedik: 1.174 mn TL; yıllık: +%20); 432 mn TL FAVÖK (Gedik: 394
mn TL; yıllık: +%23) ve 111 mn TL net kar (Gedik: 102 mn TL; 3Ç23: -149 mn TL) açıklamıştır. Reel olarak,
şirketin satış gelirleri 3Ç24'te güçlü tekrar eden gelirlerle ve yazılım hizmet gelirleriyle yıllık bazda %20 artış
göstererek 1.168 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 9A24'te yinelenen gelir yükseliş eğilimini sürdürerek
toplam faturalandırılan gelirin 9A23'teki %67 seviyesinden %70'ini oluşturmuş; bu oran, 9A23'teki %30'a
kıyasla toplam gelirlere %34 katkıda bulunan yazılım hizmet gelirlerindeki %20'lik artışla desteklemiştir.
Romanya'daki Logo Total Soft, konsolide satışların %27'sine katkıda bulunmuş ve stratejik maliyet
optimizasyonlarından yararlanarak (9A24) TMS29 düzeltmeleri olmadan gelirinde yıllık %80 artış
göstermiştir. Hindistan'daki Logo Infosoft, kullanıcı sayısında %214, abone başına gelirde (ARPU) ise %38
artış yaşanmıştır (9A24). Şirketin FAVÖK’ü %23 artış kaydederken, şirket 3Ç23’teki 149 milyon TL net zarar
aksine, 3Ç24’te 111 milyon TL net kar elde etmiştir. FAVÖK marjı ise yıllık 91bp’lık genişleme ile %37,0
olarak gerçekleşmiştir. Şirketin 2Ç24’te 45 milyon TL net nakdi, 3Ç24’te 326 milyon TL’ye yükselmiştir.
Karlılıktaki iyileşmeler sürüp, marjlar genellikle korunurken, yabancı operasyonlar Totalsoft'taki birkaç kötü
çeyreğin ardından oldukça iyi gitmektedir. Hisse 2024 yılı beklentilerimize göre 8,8xFD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoru

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.