• Powell: Açıklamada riskleri tanımlamak için kullanılan 'kabaca dengede' ifadesinin çıkarılması bir sinyal vermek anlamına gelmiyor
  • Powell: (Fed'in Mayıs ayında faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceği sorusu) Faiz oranlarını düşürmek için acele etmeyeceğiz
  • Powell: Tarifeler büyümeyi aşağı, enflasyonu yukarı çekme eğiliminde
  • Powell: Konut hizmetleri enflasyonu iyi seyrediyor, olumlu yönde aşağı doğru hareket ediyor
  • Tartışmasız Türkiye'nin en ekonomik altın fiyatlarını bulabileceğiniz site.
  • Powell: Açıklamada riskleri tanımlamak için kullanılan 'kabaca dengede' ifadesinin çıkarılması bir sinyal vermek anlamına gelmiyor
  • Powell: (Fed'in Mayıs ayında faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceği sorusu) Faiz oranlarını düşürmek için acele etmeyeceğiz
  • Powell: Tarifeler büyümeyi aşağı, enflasyonu yukarı çekme eğiliminde
  • Powell: Konut hizmetleri enflasyonu iyi seyrediyor, olumlu yönde aşağı doğru hareket ediyor
  • Tartışmasız Türkiye'nin en ekonomik altın fiyatlarını bulabileceğiniz site.
  • Powell: Açıklamada riskleri tanımlamak için kullanılan 'kabaca dengede' ifadesinin çıkarılması bir sinyal vermek anlamına gelmiyor
  • Powell: (Fed'in Mayıs ayında faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceği sorusu) Faiz oranlarını düşürmek için acele etmeyeceğiz
  • Powell: Tarifeler büyümeyi aşağı, enflasyonu yukarı çekme eğiliminde
  • Powell: Konut hizmetleri enflasyonu iyi seyrediyor, olumlu yönde aşağı doğru hareket ediyor
  • Tartışmasız Türkiye'nin en ekonomik altın fiyatlarını bulabileceğiniz site.
  • Powell: Açıklamada riskleri tanımlamak için kullanılan 'kabaca dengede' ifadesinin çıkarılması bir sinyal vermek anlamına gelmiyor
  • Powell: (Fed'in Mayıs ayında faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceği sorusu) Faiz oranlarını düşürmek için acele etmeyeceğiz
  • Powell: Tarifeler büyümeyi aşağı, enflasyonu yukarı çekme eğiliminde
  • Powell: Konut hizmetleri enflasyonu iyi seyrediyor, olumlu yönde aşağı doğru hareket ediyor
  • Powell: Tarifeler büyümeyi aşağı, enflasyonu yukarı çekme eğiliminde
  • Powell: (Fed'in Mayıs ayında faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceği sorusu) Faiz oranlarını düşürmek için acele etmeyeceğiz
  • Powell: Açıklamada riskleri tanımlamak için kullanılan 'kabaca dengede' ifadesinin çıkarılması bir sinyal vermek anlamına gelmiyor
  • Powell: (Fed'in Mayıs ayında faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceği sorusu) Faiz oranlarını düşürmek için acele etmeyeceğiz

Bilanço Analizi-Garanti Bankası (Şeker Yatırım)

ürün bulundu.

30 Ocak 2025 • 18:12:02

Garanti BBVA solo finansal sonuçlarında beklentilerin hafif üzerinde 25,241 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel: %14 artış). Açıklanan net kar rakamı bizim 24,599 milyon TL olan tahminimizin ve 24,668 milyon TL olan piyasa beklentisinin %3 ve %2 üzerinde gerçekleşti. Bankanın 12 aylık karı 92,175 milyon TL olup yıllık bazda %6 oranında artmıştır. Ortalama özkaynak karlılığı 9A24’deki %32,9’dan %32,6 seviyesine gerilemiştir ve bütçe beklentisi orta %30 seviyesi ile uyumludur.
Çekirdek bankacılık gelirleri ve diğer bankacılık gelirleri beklentimizden iyi gelmiştir. Ticari kar, faaliyet giderleri ve kredi karşılıkları ise negatif sürpriz yaparak beklentimizden zayıf gerçekleşmiştir.
Banka yönetimi 2025 yılı için operasyonel bütçesini açıklamıştır ve düşük %30 seviyesinde özkaynak karlılığı öngörmektedir (Şeker: %30,3). Makro tarafta %2,5 büyüme ve %26,5 oranında Tüfe beklenmektedir.
1) TL kredilerde ortalama Tüfe oranı üzerinde artış (Şeker: +%31), YP kredilerde düşük %10 büyüme (Şeker: +%10),
2) Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş marj: 3 puan iyileşme (Şeker: +270 baz puan),
3) Ücret ve komisyon gelirlerinde ortalama Tüfe üzeri artış, (Şeker: +%45),
4) Ücret ve komisyon gelirleri/Faaliyet giderleri: ~%80-85 (Şeker: +%86),
5) Net kredi riski maliyeti: 200-250 baz puan (Şeker: 230 baz puan). (2024: 89 baz puan).
Bankanın düşük %30 özkaynak karlılığı beklentisi bizim %30,3 beklentimiz ile uyumludur ve yıllık bazda %20’li seviyede kar artışına işaret etmektedir. Bütçe beklentilerinde 29 Ocak 2025 itibariyle yürürlükteki tüm düzenlemeler dikkate alınmış, yeni önemli bir düzenleme uygulanmamıştır.
Hisse için hafif pozitif bir etki bekliyoruz. 178,86 TL olan hedef fiyatımızın %33 artış potansiyeli bulunmaktadır. “AL” tavsiyemizi koruyoruz. 2025 yılında %21 kar artışı modelliyoruz. Hisse 2025T 5,1x F/K ve 1,39x F/DD çarpanlarıyla (Benzerlerine göre %28 primli) ve %30,3 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir.
Yüksek getirili krediler ve müşteri odaklı görece düşük finansman maliyetinin desteği ile marjlarda sınırlı zayıflama. Net faiz marjı (düzeltilmiş) yıllık bazda 136 baz puan zayıflayarak %3,7 seviyesine gerilemiştir. (Bütçe: sabit). Tüfe endeksli kağıtların etkisi 240 baz puandır. Çekirdek net faiz marjı ise yıllık bazda 59 baz puan seviyesinde sınırlı zayıflayarak %1,3’e gerilemiştir. Çeyreksel bazda ise 90 ve 83 baz puan iyileşerek %4,6 ve %2’ye yükselmiştir. Kredi-mevduat makası da 32 baz puan iyileşmiştir. Swap fonlama maliyeti çeyreksel %21 azalarak 4,7 milyar TL’ye gerilemiştir. Tüfe endeksli kağıtları değerlemede %48,6 oranı kullanılmış (9A24: %45) gelirler çeyreksel bazda %9 artarak 14,1 milyar TL’ye ulaşmıştır. Net faiz marjının 2025 yılı ortalarında en yüksek seviyelere ulaşması, 2025 yılı için swap maliyetlerine göre düzeltilmiş net faiz marjının 3 puan iyileşmesi beklenmektedir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hesaba Altın Havale

Siparişleriniz sadece "1 saat" içerisinde hesabınızda.

Ücretsiz Hızlı Kargo

Siparişlerinizin gönderimi, aynı gün içerisinde yapılır.

Üst Düzey Güvenlik

256-bit şifreleme ve 3D Secure ile güvenli ödeme.

Sertifikalı Ürünler

Ürünlerimizin tümü sertifikalı ve orijinaldir.

hand-package-delivery