Bilanço Analizi-Froto (Gedik Yatırım)

Ford Otosan (FROTO), 1Ç25 döneminde 6,487 milyon TL net kar
açıkladı. Açıklanan net kar piyasa beklentisi olan 6,460 milyon TL ile
paralel seviyede gerçekleşti. Net kar yıllık bazda %48 azalış
gösterirken, bir önceki çeyreğe göre ise %49 azaldı. Net kar marjı ise
yıllık bazda 3.2 puan azalış göstererek %4.0 seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin toplam satış gelirlerindeki daralmaya ek olarak satışların
maliyetinin ciroya oranının artış göstermesi, operasyonel giderlerdeki
artış, net finansman giderindeki artış ve ertlenmiş vergi gideri net karı
baskılarken, yatırım faaliyetlerinden gelirler net karı destekledi.
Satış gelirleri yıllık bazda %6.2 azalış gösterdi
1Ç25 döneminde Şirketin satış gelirleri, yıllık %6.2 azalış göstererek
160,901 milyon TL'ye geriledi. Piyasa beklentisi Şirketin bu dönemde
144,741 milyon TL satış geliri elde etmesi yönünde oluşmuştu. Bu
bakımdan Şirket beklentilerin üzerinde bir çeyreklik satış geliri elde
etmiş oldu. Bir önceki çeyrekle kıyaslandığında ise satış gelirleri %11
azalış gösterdi. Brüt kar yıllık %23.8 azalışla 13,906 milyon TL
olurken, brüt kar marjı yıllık -2.0 puan azalışla %8.6 seviyesinde
gerçekleşti. Şirket bir önceki çeyrekte %7.2 brüt kar marjı elde
etmişti.
Satış gelirlerindeki azalışta rekabetçi fiyatlandırma ortamı nedeni ile
yapılan satış kampanyalarındaki artış ve yeni Puma Gen-E ve ECourier
modellerinin üretime geçiş süreçleri ve Avrupa pazarında
azalan talep kaynaklı ihracat satış adetlerinin düşmesi etkili oldu.
1Ç25 dönemindeki toplam satış gelirinin %80.8'lik kısmını yurt dışı
satışlar, %19.2'lik kısmını ise yurt içi satışlar oluşturdu. Böylece
Şirketin 1Ç25 dönemindeki ihracat oranı yıllık 2.2 puan artışla %78.6
seviyesinden %80.8 seviyesine yükseldi.
FAVÖK 10,055 milyon TL'ye geriledi
FAVÖK yıllık bazda %27.9 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %5.0
artış gösterdi ve 10,055 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi Şirketin bu
çeyrekte 11,213 milyon TL FAVÖK elde etmesi yönündeydi. Bu
bakımdan Şirket piyasa beklentisinin altında bir çeyreklik FAVÖK
açıklamış oldu. FAVÖK marjı ise yıllık 1.9 puan azalışla %6.2
seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %5.3 FAVÖK marjı elde
edilmişti.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.