Bilanço analizi - Ford Otomotiv (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Ford Otosan (FROTO), 4Ç24 döneminde 11.588 milyon TL net kar
açıkladı. Piyasa beklentisi Şirketin 9.192 milyon TL net kar
açıklaması yönündeydi. Beklentilerin üzerinde net kar açıklayan
Şirketin net karı yıllık bazda %57 azalış gösterirken, bir önceki
çeyreğe göre %27 artış gösterdi. Net kar marjı ise yıllık bazda 10.3
puan azalış göstererek %7.0 seviyesinde gerçekleşti. Satış
gelirlerindeki büyümeye ek olarak genel yönetim giderlerindeki azalış
ve ertelenmiş vergiden gelen 3.9 milyar TL’lik gelir Şirketin net karını
pozitif etkileyen unsurlar olurken, diğer faaliyetlerden gelir
kalemindeki azalış ise net karı baskılayan unsur olarak öne çıktı.
Satış gelirleri yıllık bazda %5.8 artış gösterdi
4Ç24 döneminde Şirketin satış gelirleri, yıllık %5.8 artış göstererek
164.9 milyar TL'ye yükseldi. Piyasa beklentisi Şirketin 4Ç24
döneminde 167.2 milyar TL satış geliri elde etmesi yönündeydi. Şirket
bu bakımdan beklentilerin hafif altında bir çeyreklik satış geliri elde
etmiş oldu. Bir önceki çeyreğe göre ise satış gelirleri %9.5 oranında
artış gösterdi. Şirketin yurt içi satışları 4Ç24 döneminde yıllık %8.1
artışla 47.1 milyar TL olurken, yurt dışı satışları ise yıllık %4.3 artışla
121 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu sonuçlara bağlı olarak Şirketin
ihracat oranı yıllık -1 puan azalışla %73.4 seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin 4Ç23 döneminde toplam 153,631 olan toplam satış adedi
yıllık bazda %23.9 artışla 4Ç24 döneminde toplam 190,334 adet
seviyesine yükseldi. Yurt içi satışlar %41.9 artışla 27,780 adetten
39,430 adete yükselirken, yurt dışı satışlar ise %19.9 artışla 125,851
adetten 150,940 adete yükseldi. (Şirketin yurt dışı satış adetleri Ford
Otosan ve Ford Romania SRL’den yapılan ihracatları içermektedir.)
Şirketin 2024 yılının tamamındaki toplam satış adedi ise yıllık %8.4
artışla 661.007 adet seviyesine ulaştı. Şirket geçen yılın 12 aylık
döneminde toplam 609.664 adet satış yapmıştı.
Şirket, 2021-2024 yılları arasında ağırlığı Kocaeli Fabrikaları olmak
üzere tüm fabrikalarında toplam 2.4 milyar EUR yatırım
gerçekleştirdi. Bu yatırımlar neticesinde yenilenmiş modellerini
elektrikli opsiyonları ile devreye alan Şirket, Volkswagen’in 1 tonluk
ticari aracını da üretim portföyüne ekledi.Ford - VW stratejik iş birliği
kapsamında, VW’nin 1 tonluk ticari araç üretiminin başlamasıyla
Yeniköy Fabrikası’nın toplam üretim kapasitesi 405 bin, Craiova
Fabrikası’nın toplam üretim kapasitesi ise devam eden yatırımlarla
300 bin adede yükseldi. Böylece, Şirketin toplam üretim kapasitesi
planları doğrultusunda artarak 2024 yılı sonunda yıllık 934,500 adet
seviyesine ulaştı. Şirketin kapasite kullanım oranı ise 2024 yılında
%81 (Türkiye %77, Romanya %90) olarak gerçekleşti.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.