Bilanço Analizi-Erdemir (Alnus Yatırım)

İsdemir’in Sigorta Hasar Tazminatı, Esas Faaliyet Kârına Güçlü
Katkı Yapmıştır!
? Şirketin, 2024/12 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen yılın
aynı dönemine(2023/12) göre 56,16 Milyar TL(yüzde 37,97)
civarında artış göstererek, 204,06 Milyar TL düzeyinde
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı dönemler
arasında 51,81 Milyar TL civarında(yüzde 39,18) artmış ve
184,05 Milyar TL olmuştur. Satışların Maliyeti’ndeki tutar
bazlı artışın, Hasılat tarafındaki artıştan daha sınırlı olması
sonrasında; şirketin Brüt Kâr kaleminde 4,35 Milyar TL
civarında(yüzde 27,77) artış ortaya çıkmış ve 2024 yılının
tamamında 20,00 Milyar TL düzeyinde Brüt Kâr elde
edilmiştir. Şirketin Brüt Kâr Marjı ise; geçen seneki yüzde
10,59 seviyesinden yüzde 9,80 düzeyine gerilemiştir.
? Şirketin Faaliyet Giderleri; ‘’Dışarıdan Sağlanan Fayda ve
Hizmetler’’ ve ‘’Personel Giderleri’’ alt kalemlerindeki
artışların öncülüğünde, geçen yılın aynı dönemine göre 3,71
Milyar TL civarında artmıştır. Buna karşın 2023/12
döneminde, 6 Şubat 2023 tarihinde gerçekleşen büyük
deprem felaketlerinin şirketin bağlı ortaklıklarından
İsdemir’de neden olduğu hasara karşılık alınan Sigorta
Tazminatı’nın büyük orandaki etkisiyle 3,13 Milyar TL
civarında gelir kaydedilen Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri
kalemine; cari dönemde de yine Sigorta Hasar Tazminatı’nın
büyük orandaki etkisiyle 8,80 Milyar TL net gelir yazılmıştır.
Bu gelişmeler sonrasında; şirketin Esas Faaliyet Kârı 6,31
Milyar TL artmış ve 21,06 Milyar TL olmuştur. Esas Faaliyet
Kâr Marjı da yüzde 9,97 düzeyinden yüzde 10,32 seviyesine
yükselmiştir. Tek seferlik kalemlerin ve kur farklarının
dışlandığı, buna karşın amortisman giderlerinin dahil edildiği
FAVÖK rakamındaki artış 4,10 Milyar TL civarında olmuş ve
21,09 Milyar TL tutarında FAVÖK rakamı elde edilmiştir.
Şirketin FAVÖK marjı ise yüzde 11,49’dan yüzde 10,34’e
gerilemiştir.
Esas Faaliyet Kârı’ndan Gelen Güçlü Katkı; Yüksek Finansman
Giderlerine Karşı Şirketin Net Kârını Desteklemiştir!
? Cari dönemde(2024/12), şirketin Net Yatırım Faaliyet
Gelirleri; 245,4 Milyon TL civarında gerçekleşmiştir. Ayrıca,
Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımı olan İsdemir Linde
Gaz Ortaklığı A.Ş.’den de 204,7 Milyon TL tutarında kazanç
payı elde edilmiştir. Net Finansman Giderleri ise; ‘’Banka
Kredileri Faiz Giderleri’’ ile ‘’Banka Mevduatlarından Faiz
Gelirleri’’ alt kalemlerinin mahsup edilmesinin büyük
orandaki etkisiyle yüzde 46,66 oranında artışla 7,45 Milyar TL
civarında gerçekleşme göstermiştir.
? Cari dönem finansallarına 670,7 Milyon TL civarında
Ertelenmiş Vergi Geliri kaydeden şirket, Finansman
Giderleri’nin yüksek negatif etkisi ve TMS 29 enflasyon
düzeltmesi uygulamasından kaynaklanan 529,9 Milyon TL’lik
Parasal Kayıp rakamına rağmen; Esas Faaliyet Kârı’ndan gelen
güçlü katkıyla 13,5 Milyar TL düzeyinde Dönem Net Kârı
açıklamış ve Net Kâr Marjı da yüzde 2,73’den yüzde 6,61’e
yükselmiştir

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.