Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Sonuç:
Şirket, 4Ç24’te 4.738 mn TL satış geliri (yıllık: +%14), 578 mn TL FAVÖK (yıllık: +%21) ve 90 mn TL net
zarar (4Ç23: -151 mn TL) açıklamıştır. Şirketin satışlarının büyümesi, mağaza sayısındaki artış ve yüksek
satış hacmi ile kaynaklıdır. 4Ç24’te mağaza trafiği %5,8 artarak 13 milyon kişiye ulaşırken, çevrimiçi
ziyaretler 4Ç23’e göre %5 artış göstererek toplamda 32 milyona ulaşmıştır. 4Ç24’te satışların %83’ü
perakende üzerinden, %10’u çevrimiçi satışlardan ve %7’si pazar yerlerinden yapılmıştır. Pazar yerleri
üzerinden satılan ürünlerin toplam sayısı, 4Ç23’e kıyasla %38 azalmıştır. Bu azalış, çevrimiçi satışlar
üzerinden büyümeyi hızlandırmaya yönelik stratejik kararın sonucudur. 4Ç24’te Türkiye’deki ebebek
mağazalarında satılan ürünlerin toplam sayısı, 4Ç23’e kıyasla %13,6 artarak 20 milyona ulaşmıştır. 2024 yılı
itibarıyla ise bu rakam 78 milyon olmuştur ve 2023’e kıyasla %12,5’lik bir artışı yansıtmaktadır. FAVÖK
marjındaki 67bp’lık artış, enflasyonist ekonomi karşısında uygulanan marj optimizasyonları, ürün
karışımındaki değişiklikler ve uzun vadeli alımlarla ilgili artan finansman maliyetlerinin bir sonucu olarak
gerçekleşmiştir. Faaliyet giderlerindeki artış, büyük ölçüde personel gider oranlarındaki artıştan
kaynaklanmaktadır. Ayrıca, Birleşik Krallık'ta marka bilinirliğini artırmaya yönelik reklam faaliyetleri de
operasyonel giderlerin artmasına katkıda bulunmuştur. Buna ek olarak net kar, ertelenmiş vergi geliri
nedeniyle baskılanmıştır. 2024 yılı sonuçlarına bakıldığında, net gelir 436 milyon TL'den 116 milyon TL'ye
düşmüş ve net kar marjı %2,7'den %0,6'ya gerilemiştir. Bu azalışın başlıca nedeni, 2023 yılına kıyasla
parasal kazançlardaki düşüştür. Şirket, 2024'te 863 milyon TL net parasal kazanç elde ederken, 2023’te bu
rakam 1,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşmişti. Şirket, 5 milyon TL net borçtan 40 milyon TL net nakde
geçiş yapmıştır. Hisse, yılbaşından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %6 oranında altında performans
göstermiştir ve son 12 ayda 4,8xFD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse
üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
