Bilanço Analizi- Coca Cola İçecek (İnfo Yatırım)

Coca Cola İçecek 2024 yılının üçüncü çeyreğinde beklentilerin hafif altında 36,7 milyar TL net satış, beklentilere
paralel 7,6 milyar TL FAVÖK ve beklentilerin hafif üstünde 5,17 milyar TL net kar açıkladı. Net Satışlar 3Ç24’te
geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,3, yılın ilk dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre %5,1 düştü. Net
karda düşüş yılın 3. çeyreğinde geçen yılın aynı çeyreğine göre %61,4, ilk dokuz ayda geçen yılın aynı dönemine
göre %35,3 oldu.
3Ç24’te satış hacmi geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,2 düşüşle 438 milyon ünite kasa oldu. Gazlı içecekler
kategorisi satış hacmi 3Ç24’te yıllık bazda %12 azalırken, gazsız içeceklerin hacmi %6,8 arttı. Su kategorisi ise
%0,3 artış kaydetti. Gazsız içeceklerin toplam satış hacmindeki payı 3Ç24’te geçen yılın aynı dönemindeki %8,2
seviyesiden %9,6’ya yükseldi.
2024 yılının üçüncü çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre Türkiye’de satış hacmi %12,2 düşüşle 176 milyon
ünite kasaya, uluslararası operasyonlarda satış hacmi %7,1 düşüşle 262 milyon ünite kasaya geriledi. Uluslararası
operasyonlarda özellikle Pakistan’daki %22,9 yıllık bazda satış hacmi gerilemesi dikkat çekti. Pakistan hariç
tutulduğunda uluslararası operasyonlarda satış hacmi 3Ç24’te yıllık %1,3 artış kaydetti. Irak ve Azerbaycan’da
3Ç24’te sırasıyla %6,7 ve %6,2 yıllık bazda artış kaydedilirken, Kazakistan yatay ve Özbekistan %6,5’luk düşüş
gösterdi. Şirket tarafından yapılan değerlendirmede 3Ç24’te şirketin büyük ülkelerindeki tüketici ve
müşterilerin makroekonomik zorluklarla birlikte Orta Doğu’da devam eden çatışmaların etkisi nedeniyle baskı
altında kaldığı belirtilirken yüksek enflasyon, asgari ücretin sabit kalması ve alım gücündeki zayıflığın talebi
olumsuz etkilediği ifade edildi.
Şirket 2024 yılı beklentilerini revize etti. Satış hacmi beklentisi yatay-düşük-tek haneli büyümeden düşük-ortatek haneli hacim daralmasına, kur etkisinden arındırılmış net satış geliri büyüme beklentisi düşük 30’lu
yüzdelerde büyümeden yüksek 10’lu - düşük 20’li yüzdelerde büyümeye revize edilirken, FVÖK marjı beklentisi
geçen yıla göre hafif düşüş veya yatay olarak korundu.
Açıklanan finansalların hisse üzerinde kısa vadeli baskı yaratmasını bekliyoruz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.