Bilanço Analizi-Aselsan (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Aselsan (ASELS), 1Ç25 döneminde 2.274 milyon TL net kâr
açıkladı. Net kar yıllık bazda %17 artış gösterirken, bir önceki
çeyreğe göre %76 azaldı. Piyasa beklentisi net karın 2.434 milyon TL
gelmesi yönündeydi. Şirketin ihracat odaklı büyüme stratejisi 1Ç25
döneminde reel %9 ciro büyümesini desteklerken, finansal yapı
gülendi. Net kar marjı yıllık bazda 0.7 puan artış göstererek
%10 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %9 arttı.
1Ç25 döneminde satış gelirleri, yıllık %9 artış göstererek
22.790 milyon TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri
%63 azaldı. Brüt kar yıllık %12.8 artışla 6.8 milyar TL olurken, brüt
kar marjı yıllık 1.0 puan artışla %29.9 seviyesinde
gerçekleşti. Büyüme esas olarak hava savunma sistemleri, silah
sistemleri, radar, elektronik harp, elektro-optik, deniz sistemleri ve
askeri haberleşme sistemlerine yönelik teslimatlardan kaynaklandı.
Odak ihracatta!
İhracatın toplam sözleşmelerdeki payı %26'ya yükseldi (önceki
dönem %21) . İmzalanan ihracat sözleşmelerinde %220 artış dikkat
çekici. İhracat odaklı büyüme stratejisinin meyveleri alınmaya
başlanmış görünüyor. 2025 yılında ihracat gelirlerinde belirgin artış
beklentisi korunuyor. Avrupa, Körfez ve Orta Asya bölgeleri hedef
pazarlarda ön planda. İhracat odaklı büyüme ile 92 ülkeye ihracat
yapmaya evam ediyor.
Backlog
Şirket 2025 1Ç döneminde 15 Milyar USD bakiye siparişi açıkladı.
Bu, Aselsan'ın tarihinde en yüksek seviye. 2025 1Ç döneminde 1,5
Milyar USD’lik yeni iş ilişkisi duyurdu.
FAVÖK 5.1 milyar TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %10 artış gösterirken, çeyreksel bazda %68.7
azalış gösterdi ve 5.142 milyon TL oldu. Piyasa beklentisi 5.619
milyon TL olması yönündeydi. FAVÖK marjı da yıllık 0.1 puan artışla
%22.6 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %26.8 FAVÖK
marjı elde edilmişti.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.