Bilanço Analizi-Arçelik (Gedik Yatırım)

Sonuç:
Şirket, 4Ç24’te 108.290 mn TL satış geliri (kons: 110.865 mn TL; yıllık: +%19,5), 4.796 mn TL FAVÖK (kons:
5.494 mn TL; yıllık: -%10) ve 7.009 mn TL net kar (kons: -1.306 mn TL; yıllık: -%52) açıklamıştır. Şirketin
4Ç24’te net karı, artan parasal kazançlar sonrası, 2024 yılındaki diğer çeyreklere göre en yüksek seviyeye
ulaşmıştır. Diğer taraftan satış gelirleri beklentilere paralel açıklanırken, hacimlerin daha güçlü olmasına
rağmen, TL’nin güçlenmesi, artan maliyetler ve rekabet baskıları nedeniyle marjlar beklentilerin altında
kalmıştır. Zorlu koşullar devam etmekte olup, 1Y25 döneminde de bu görünümde bir değişiklik olması pek
muhtemel görünmemektedir. Şirket 2025 yılına ait öngörülerini paylaşmıştır. Gelirlerde Türkiye’de TL
bazında yatay büyüme, yurt dışında yabancı para bazında yaklaşık ? +%15 (2024G: %15), FAVÖK marjı > %
6,5 (2024G: %5,2), yaklaşık 300 milyon euro yatırım harcaması (2024G: 375 mn TL) ve işletme
sermayesi/satışlar yaklaşık <%20 (2024G: %21) olarak beklenmektedir. Şirket beklentilerinin bizim
tahminlerimize paralel olduğu görülmektedir. Hisse 2025 yılı beklentilerine göre 5,8x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.