Bilanço analiz-Lila Kağıt (Marbaş Menkul Değerler )

Lila Ka ğıt, 2025 1.çeyrekte 921 bin TL net zarar açıkladı.
.
Lila Kağıt, son dört yıldır 62 ülkeye 100 den f azla müşteriye düzenli olarak ihracat
faaliyetlerine devam etmektedir. Kağıt üretim tesisinden, düny a çapında birçok
temizlik kağıdı markasına hammadde sağlamaktad ır. Satışların %67 si toplam
satışlardan olup satışların önemli bir k ısmı bobinden gelmektedir. Bobin
satışlarının %94 ü de ihracat pazarlarına yapılmaktadır.
.
Satışlar yıllık %16 ge rileyerek 3,01 m ilyar TL olmuşt ur. Bobin satış ları %62,
konvert ing %33 , diğer %5 olarak gerçekleşmiştir. Tona j tarafında da düşüşler
izlenmiştir. 1.çeyrekte 52,4 bin ton satış tonajı gerç ekleşmiş olup yıllık %5 düşüş
gö stermiştir. TL bazında to najdan fazla düşüş nedeni yabancı para çevrim
farklarından kaynaklanıyor.
.
Selülöz bilindiği üzere tam ithal bir ürün olmakla beraber Lila Kağıt satışların son
üç yıld ır ortalama %70 ini ihracata yapmakta idi. Bu oran tarihsel ortalamaların
altına geriledi. 1.çeyrek itibariyle 3 puan düşüşle %67 olarak sonuçlandı.
.
Halka arzdan elde edilen gelir olan 3,3 mi lyar TL lik nakit girişi çeşit li finansal
enstrümanlarda nemalandırılmaya devam ediliyor.
.
Yatırımlar tarafında 221 milyon TL lik avans doğrultusunda 33,6 milyar TL si Ergene
üretim tesisi, 186,9 milyon TL si Erzurum fabrika yatırımına ait olup kalan tutar ise
GES y atırımlarına ilişkindir. Yapılmakta olan yatırım tutar ı 1.çeyrekte 743,5 milyon
TL dir. 185,5 milyon TL lik yatırım harcaması yapılmıştır.
.
FAVÖK yıllık %28 daralmayla 59 2,15 milyon TL olmuştur. Satışlarda daralma ve
brüt karlılıkta bu daralmanın kısmen genişlemesi etkili olmaktadır. FAVÖK marjı
çeyreklik 7 baz puan artış yıllık 338 baz puan düş üşle 19,64 oldu. Beklentiye
paralel diyebiliriz.
.
Net kar tarafında zarara dönüldü. Bunun en büyü k etkisi %244 yıllık artan
enflasyon muhasebesi zararı kaynaklıdır. Enflasyon muhasebesi zararında en
büyük etken de yabancı para çevrim farkları olarak karşımıza çıkmaktadır.
Finansal gösterim niteliğindedir.

Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.