Bankacılık Sektörü Kasım Sonuçları (Yapı Kredi Yatırım)

Bankacılık sektörünün Kasım net kârı 67 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu
rakam aylık %22 artış gösterirken, yıllık olarak ise %37 artış gösterdi.
Ekim/Kasım ortalama net karını 3Ç24 aylık ortalaması ile karşılaştırdığımızda
çeyreklik %26 artış söz konusu. Kasım özkaynak karlılığı %30 seviyesindedir
(11A24: %26). Banka grupları arasında özellikle kamu mevduat bankaları
diğer banka gruplarına göre belirgin olarak olumlu ayrışmaktadır. Ayrıca
yabancı mevduat ve yatırım bankaları da görece olumlu ayrışmaktadır.
§ Aylık net kar artışında iyileşen ticari sonuçlar ve artan iştirak gelirleri ana
etkenler. Toplam gelirler aylık %9 arttı. Net faiz gelirleri %1 artış gösterdi.
Komisyon gelirleri ise aylık %2 artış (yıllık bazda %60 artış) gösterirken,
ticari&kur&swap sonuçları ise nette pozitif olarak gerçekleşti ve gelirleri
destekledi. Toplam karşılıklar ise aylık olarak %6 artarken yıllık bazda ise %24
artış kaydetti. Faaliyet giderleri ise aylık olarak %1 artış gösterirken, yıllık
olarak ise %58 artış gösterdi.
§ Net faiz marjında aylık bazda sınırlı 7 baz puan artış var. Bu sınırlı
iyileşmenin ana etkeni YP kredi-mevduat makasında ve TL menkul kıymet
getirilerinde iyileşme. Daha olumsuz olarak ise TL kredi mevduat makası 13
baz puan geriledi. TL mevduat faizlerinde sınırlı 4 baz puan düşüş ve TL kredi
faizlerinde ise 17 baz puan düşüş ana neden. TL menkul kıymet getirileri ise
aylık bazda artış gösterdi ve net faiz marjını destekledi.
§ Aktif kalitesi korundu. Karşılıklar aylık %6 arttı. Sektörün takipteki kredi oranı
%1.8 ile önceki aya göre sınırlı 3 baz puan artış gösterdi. Takipteki kredi hacmi
önceki aya göre %4 artarken, toplam kredi hacmi ise aylık %2 arttı. Sektörün
sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları ise güçlü karlılık sayesinde
aylık bazda 20 baz puan arttı ve %18.3 ve %14.4 seviyelerindedir.
§ Açıklanan aylık veriyi banka hisseleri için nötr olarak değerlendiriyoruz.
Banka grupları arasında çeyreklik karlılık gelişimi açısından en olumlu
ayrışan grup kamu mevduat bankaları ve bu sayede açıklanan veriyi
VAKBN için sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
§ VAKBN, GARAN ve TSKB için AL tavsiyemiz mevcut ve Model
Portföyümüzde yer alırken, ISCTR ve ALBRK için de AL tavsiyemiz
mevcut. Banka karlılıklarında 4Ç24’te kademeli iyileşme beklerken, faiz
indirimlerinin de etkisiyle 1Ç25’te karlılık gelişiminde hızlanma tahmin
ediyoruz.

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.