Analist Toplantı Notu-Hitit Bilgisayar (İnfo Yatırım)

Şirket, 2024 yılı finansal sonuçlarının ardından düzenlediği analist toplantısında 2024 yılı
finansallarına ilişkin bir değerlendirmede bulunurken aynı zamanda geleceğe dönük
beklentiler ve operasyonel görünüm hakkında bilgi verdi.
Gelirlerin büyük kısmı Yolcu Rezervasyon Sistemi (PSS)’nden geliyor. Şirket, 2024
yılında gelirlerinin %63’ünü Software as-a-Service (SaaS)’ten elde ederken SaaS
gelirlerinin %86’sı PSS, %5’i Acenta Dağıtım Sistemi (ADS), %9’u diğer kaynaklardan
oluşurken, SaaS haricinde, gelirlerin %25’i tek müşteriye sağlanan yazılım geliştirme ve
bakım , %12’si de tek müşteriye sağlanan Infastructure-as-a-Service (IaaS)’tan gelmekte.
Gelirler para birimi bazında incelendiğinde; %65’i dolar, %13’ü euro, %22’si TL olup, coğrafi
bazda %65’i yurt dışından elde edilirken %35’i yurt içinden elde edildi. Hitit, lokomotif
ürün olan PSS tarafında Avrupa’da 3.’lükten 2.’liğe yükselirken, Afrika bölgesinde 2.
konumunu koruduğunu açıkladı. Dünyada ise 3. sıradaki konumun korunduğu
vurgulandı. Dünya’da 72 partnerle 50 ülke ve 6 kıtada operasyonlarını yürütürken, 850+
havalimanında Hitit yazılımları ile operasyon yürütüldüğü aktarıldı. Partnerların uçuş
ağlarıyla 160 ülkede ayak izi olan şirketin 102 ülkenin sınır güvenlik sistemlerine de
entegre olduğu belirtildi. Şirket, yaptırdığı T2RL’ye yaptırdığı bağımsız araştırmaya göre
yeni kurulan havayollarının ilk tercihi olduklarını açıkladı.
ADS’in payı düşük olsa da potansiyel büyük. Şirketin SaaS gelirleri içerisinde ADS
payı %5’lik bir yer tutsa da ADS tarafında büyüme potansiyeline vurgu yapıldı. Şirket, ADS
gelirlerinin nominal olarak 2 kat daha fazla katkı sağlama potansiyeline sahip olduğunu
aktardı.
2024, organik ve inorganik büyümeyle kapatıldı. Şirket, 2024 yılında Tier1 olarak
kategorize ettiği Ajet ile anlaşmaya vararak inorganik büyüme sağladığını açıkladı. Aynı
zamanda, daha küçük ölçekli iş ortaklıklarına da gidilirken Hindistan, İtalya ve Suudi
Arabistan gibi önemli pazarlara da giriş yapıldığı aktarıldı. Sözleşmelerin yolcu sayısı
bazında düzenlendiği vurgulanırken, %61’lik yolcu büyümesinin %45’lik kısmının Ajet
kazanımı, %5’lik kısmının diğer kazanımlar ile sağlandığı belirtildi. %10-11’lik payın da
mevcutların büyümesinden geldiği aktarıldı.
IATA’nın dijital dönüşüm projesinin fırsat sunduğuna değinildi. Düzenleyici kuruluş
olan IATA’nın dijital dönüm projesi ile boarding süreçlerinin hızlandırılması ve tek sepette
uçuş, otel, transfer ve ek bagaj gibi çözümlerin sunulmasının hedeflendiği aktarıldı. Bu
vizyon kapsamında çalışmalarını sürdüren şirketin IATA’nın uyum skorlama listesinde
birinci sırada yer aldığı ve böylelikle ilerleyen süreçte bu dönüşümde öne çıkacak sistem
sağlayıcı olduğu aktarıldı. Tier1(20 milyondan fazla yolcu taşıyan) havayolu firmalarının
halihazırdaki sağlayıcılarından yeni bir sağlayıcının sistemine geçmelerinin adaptasyon
nedeniyle zor olduğu ancak sektörel yapısal dönüşüm nedeniyle bu alanda öne çıkan
Hitit Bilgisayar gibi yenilikçi çözümlere yönelmesinin mümkün olduğuna vurgu yapıldı.
Lufthansa’nın 2030 yılında bu dönüşümü gerçekleştirmeyi hedeflediği aktarılırken sektör
standartı olarak dönüşüm sürecinde bu tarihin referans alınabileceği ifade edildi.
Ödeme sistemlerinden gelir üretme hedefi var. Şirket 2024 yılında sistemleri
üzerinden 8,5 milyar dolarlık bir ödeme işlemi gerçekleştiğini aktarırken IATA entegre
sistemi ile bunun daha da büyüyebileceğini aktardı. Burada sağlanan akışın kendileri için
ek gelir yaratacak bir modele evrilmesi noktasında hedefleri olduğuna değinildi.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.