Almanya Altyapı ve Savunma Sanayi Yatırımı (Oyak Yatırım)

Almanya'da seçim sonrası olası hükümet ortakları SPD ile CDU/CSU'nun altyapı ve orduyu modernleştirme fonu kurma planı yapıyor. CDU/CSU ile SPD partilerinin temsilcileri, daha yüksek savunma harcamaları için anayasada borç freninin gevşetilmesi ve altyapı alanlarında acilen ihtiyaç duyulan yatırımlar için 500 milyar Euro’luk fon kurulması konusunda anlaştı. Buna göre, partiler, 2009'da yürürlüğe giren ve bütçe açığının ülkenin gayrisafi yurt içi hasılasının (GSYH) %0,35'ini geçmemesi kuralı getirerek hükümetin borçlanmasını sınırlayan borç freninin belirli savunma harcamaları için gevşetilmesi konusunda da anlaştı.
Açıklanacak pakete göre; 500 milyar Euro’luk alt yapı fonu kurulması ve GSYH'nin %1'inin üzerindeki savunma harcamalarının borç freninden muaf tutulması gündemde. Kurulacak olan fonun parlamentodan planladığı gibi çıkması durumunda bir süredir zayıf seyreden Almanya ekonomisinin ivme kazandığını görebiliriz. Küresel bazda yapılan tahminlere göre paketin bu sene parlamentodan geçmesi durumunda 2026 yılı ve sonrasında büyüme tahminlerinin 1 puana yakın yukarıya çekilmesi bekleniyor. Bununla beraber altyapı fonunun 10 sene boyunca devam edecek olması bu paketin uzun süre hayatımızda olacağını gösteriyor.
Ayrıca, daha yüksek savunma harcamalarının büyüme üzerindeki etkisi de yüksek olacak. Almanya şu anda GSYH'nin %2,1'ini savunmaya harcamaktadır; bunun 2026 yılı sonuna kadar kademeli olarak GSYH'nin yaklaşık %3,5'ine çıkarılacağı öngörülüyor. Ciddi bir kapasite fazlalığından muzdarip olan bazı Alman otomobil parçası üreticileri savunmaya yeniden yöneleceklerini şimdiden belirttiler.
En büyük ihracat partnerimiz Almanya’nın altyapı ve savunma sanayi tarafında atacağı adımların Türkiye’ye de direkt ve dolaylı etki yaratmasını bekleriz. Hatırlatmak gerekirse 2024 yılı itibarıyla Türkiye Almanya’ya 20 milyar dolardan fazla ihracat yapıyor, bu rakamın tüm ihracatımıza oranı %7,8’dir. Diğer taraftan Almanya’nın Euro Bölgesi için önemi dikkate alındığında ve diğer ülkelerinde olası olarak benzer adımları atması durumunda Türkiye ekonomisi için bu etkinin daha da fazla artacağı söylenebilir. Nitekim 2024 yılı itibarıyla Türkiye’nin Avrupa kıtasına (İngiltere dahil) yaptığı ihracatın toplam ihracattaki payı %56,8’dir. Dolayısıyla, Türkiye’de sanayi, inşaat, çimento, taahüt ve enerji sektörü için önümüzdeki 10 sene içerisinde iyi bir ortam doğuyor olabilir


 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.