Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Sağlık ve perakende sektörü defansif yapısıyla bu çeyrekte ön planda.
1Ç25 finansal sonuçları 21 Nisan’da başladı.
Borsa İstanbul’da 1Ç25 bilanço dönemi 21 Nisan’da Türkiye Sigorta
Talepte ivme kaybı, alım gücündeki dalgalanmalar, değerli TL, yüksek faiz ortamı ve enflasyon muhasebesi finansal sonuçlar üzerinde etkili oluyor.
Yurt içi piyasalarda yılın ilk çeyreğinde devam eden yüksek faiz oranları ve değerli TL, talep üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Öte yandan, küresel ölçekte Trump’ın tarifelere yönelik söylemleri, ihracat pazarları üzerinde belirsizlikleri artırıyor. Dolar endeksinin (DXY) sert değer kaybının ardından Euro/Dolar paritesinde yaşanan sert yükselişin, birinci çeyrekte ihracat ağırlıklı çalışan sektör ve şirketlerin finansal sonuçları üzerinde sınırlı olumlu katkı sağlayabileceğini düşünüyoruz.
Asgari ücret artışına paralel ve/veya üzerinde gerçekleşen fiyat artışları sonrasında Ocak’ta tüketici fiyat endeksinde (TÜFE), yaşanan aylık sert yükseliş nedeniyle enflasyon muhasebesi etkilerinin 1Ç25’te bir önceki çeyreğe göre belirgin hissedilebileceğini düşünüyoruz.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Aralık’ta başladığı faiz indirim döngüsüne Mart’ta ara verirken, son dönemde yaşanan gelişmeler ardından Nisan PPK toplantısında 350 baz puan faiz artırımına gitti. 2025’e başlarken, Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, faiz indirim döngüsüyle birlikte şirketlerin borçlanma maliyetlerinde ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinde (WACC) yaşanacak düşüşün şirket değerlemelerinde yukarı yönlü revizyonları beraberinde getirebileceğini düşünüyorduk. Mart ayında yaşanan döviz piyasalarındaki volatilitenin enflasyona gecikmeli etkisi, risk primindeki yükseliş ve rezervlerdeki kayıplarla bu stratejimizin en az bir çeyrek dönem ötelendiğini düşünüyoruz.
Havacılık sektöründe mevsimsellik nedeniyle bir önceki çeyreğe göre ivme kaybı yaşanırken, yıllık bazda küresel ve yurt içi havacılık sektöründe güçlü görünümün devam etmesi, artan yolcu sayısı ve akaryakıt maliyetlerindeki düşüş, ciroyu destekliyor. Sağlık sektöründe Ocak ayında yaşanan güçlü hasta trafiğine ek olarak, Türk Tabipler Birliği (TTB) kat sayılarındaki artış, tamamlayıcı sağlık sigorta segmentindeki devam eden büyüme trendi, kapasite artışları ve etkin fiyatlama stratejisi, birinci çeyrekte finansal performans üzerinde etkili olabilir. Perakende sektöründe, asgari ücret artış oranının beklentilerle uyumlu olması ve Ramazan ile bayram etkisi finansal sonuçlar üzerinde olumlu katkı sağlamasına rağmen, rekabet kurulu cezası ve sektördeki artan rekabet koşulları marjlar üzerinde baskı oluşturabilir. Öte yandan, telekom sektöründe TÜFE’ye göre fiyat ayarlamalarının gecikmeli etkisi ve güçlü ARPU büyümesinin devam etmesini bekliyoruz.
Zayıf sonuçlar açıklamasını beklediğimiz sektörler.
Demir - Çelik sektöründe Çin’e ilişkin devam eden belirsizlikler ve zayıf talep, fiyatlar üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Beyaz eşya sektöründe küresel ve yurt içi piyasalardaki talep zayıflığı ve güçlü TL, satışlar üzerinde baskı oluştururken, Euro/Dolar paritesindeki yukarı yönlü hareket tek seferlik gelir katkısı sağlayabilir. Otomotiv sektöründe fiyat baskısının karlılık ve marjları baskılayabileceğini düşünüyoruz.
Kuveyt Türk Yatırım
kuveytturkyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
