Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

Yurt İçinde Gündem Enflasyon
3 Aralık tarihinde saat 10:00'da TÜİK tarafından Kasım ayına ilişkin enflasyon verisi
açıklanacak. Para politikasını doğrudan etkileyen enflasyon verisi Salı günü açıklanacak.
Kasım ayında konsensüs beklenti enflasyonun aylık bazda %2,08, yıllık bazda ise %46,86
artması yönünde. (Bizim beklentimiz ise aylık bazda %2, yılık bazda %46,74) Eylül ve
Ekim aylarında aylık bazda enflasyonun beklentilerin üstünde gelmesi sonrasında sıkı
para politikasına devam mesajı verilmiş ve o dönemde faiz indirim beklentileri rafa
kalkmıştı. Ancak Enflasyon Raporu Toplantısı'nda yıl sonu enflasyon beklentilerinin
piyasaya yakın revize edilmesi ve ılımlı mesajlar, faiz indirim beklentilerinin tekrar
artmasına neden oldu. Ayrıca Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın 'faizle birlikte enflasyon da
düşecek' açıklamaları yabancı kurumlar dahil konsensüste Aralık ayında faiz indiriminin
artma olaslığını yüksek görmeye başladı. Beklentimiz Aralık ayında 250 baz puanlık faiz
indirimi olacağı yönünde. Ayrıca TCMB'nin yıllık bazda Ocak ayında %42, Mart ayında ise
%36'lık enflasyon beklentileri ile Mart'a kadar da her ay 250 baz puanlık faiz indirimi
bekliyoruz.
Piyasalar açısından enflasyon verisine bakacak olursak, daha önce verilen mesajlarla
birlikte aylık bazda %1,5 enflasyonun gelme ihtimalinin azalması ile Kasım ve Aralık
aylarında ortalama %2'ye yakın enflasyon bekliyoruz. %2'nin üstünde gelebilecek
enflasyon verisi kısa vadeli piyasada baskıyı beraberinde getirebilir. Ekonomideki
durağanlığın finansallara yansıma beklentisi fiyatlama mekanizmasına tekrar katılabilir.
Olası %2'nin altına gelebilecek bir enflasyon verisi ise faiz indirim ihtimallerini daha da
güçlendirebileceği gibi endekse katalizör etki yaratabilir..

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.