Günlük bülten (A1 Capital)

Yıl sonuna kadar gündemi belirleyecek belli başlı gündem maddeleri neler?
Yurtiçinde açıklanacak enflasyon verileri ve TCMB’nin faiz indirimine dair vereceği
mesajlar ana gündemimiz olacak. Yurtdışında ise 20 Ocak’ta göreve başlayacak olan
Trump’ın görev öncesi vereceği mesajlar ki son dönemde vergi ve tarife rahatsızlığının
yanında, jeopolitik risklerinde arttığını görmekteyiz. Ve Fed’in son gelen veriler
ışığında Aralık ayında faiz indirimi yapıp yapmayacağı, ECB’nin de reel ekonominin
durgunluğuna odaklanması ve resmi faiz oranlarını "nötr, hatta genişlemeci bölgeye"
taşımaya niyetinin olup olmadığı ana gündem maddeleri olacaktır.
Yıl sonunda borsada bir ralli bekliyor musunuz? Hangi dinamikler etkili
olur?
Mayıs ayından beri yoğun satışlarla karşılaşan Borsa İstanbul’da son haftalarda bir
dengelenme görüyoruz. Yurtdışında Trump vergi ve tarife baskısı hissedilirken, içerde
TCMB ve jeopolitik riskler yönümüzü belirleyecektir. Jeopolitik risklerde yumuşama ve
TCMB’den de faiz indirimi gördüğümüz takdirde kısa bir ralli görebiliriz. Kısa diyoruz
çünkü Endeks zaten 8500’den 9750’ye faiz indirimi beklentileri ile gelmiş durumda.
Kasım enflasyonun %2’nin altında gelmesi ve enflasyon muhasebesine yönelilk
belirsizliğin kalkması ile 10,200 seviyesini test etmek isteyen bir edeksle karşılaşma
ihtimalini de göz ardı etmiyoruz. Endekste paranın girdiği sektörler olarak Bankacılık
ve Gayrimenkul yatırım ortaklarının ön plana çıkması da bunun en güzel kanıtı.
Mevcut dinamikler eşliğinde yatırımcılara önerileriniz ve 3 hisse tercihiniz:
Her ne kadar Borsa İstanbul’un ucuz olduğunu ve uzun vadede potansiyelinin yüksek
olduğunu düşünsek de kısa vadeli dalgalanmaların sertliği, likidite sorunun devam
etmesi üstelik mevduatlardaki yüksek seviye ve de altının rallisi bir araya geldiğinde
yatırımcıların TCMB’nin faiz indirim süreçleri ile Trump ve etkilerini de düşünerek
portföy dağılımı yapmalarını tavsiye etmekteyiz.
En önemli kriter kaldıraç ve kredili işlemlerden uzak durmaları olacaktır. Sonra da
portföylerini risk algılarına göre dağıtmaları. Mevduat/Para piyasası fonları, Altın, Kısa
vadeli borçlanma araçları, yurtdışı teknoloji hisseleri ve Borsamız içeren dağılım
yapmalarını önermekteyiz.
MGROS… MGROS için AL tavsiyemizi ve 12 aylık hedef fiyatımız 716TL/hisse olarak
korumaktayız. Güçlü operasyonel karlılık ve verimlilik, nakit akışının kuvvetliliği, online
kanallarda artan müşteri trafiği, toplam gıda perakende tarafında pazar payındaki
artış, rekabetçi fiyatlama stratejisi, marjların iyileşmesi, Güçlü net nakit pozisyonu
tercihimizdeki ana etmenler.
TAVHL… TAVHL için AL tavsiyemizi ve 12 aylık hedef fiyatımız 355TL/hisse olarak
korumaktayız. Antalya Havalimanı yeni terminalinin yolcu trafiğine 1Ç25’te açılmasının
beklenmesi, Ankara Esenboğa Havalimanı projesinin2Ç25’te tamamlanmasının
planlanması, güneş paneli yatırımları ile Bodrum ve İzmir, Ankara havalimanlarının
toplam elektrik tüketiminin %30’unun karşılanma beklentisi, Almatı - Antalya ve
Gürcistan’daki yolcu büyümesinin devamı, kış sezonu için koltuk arz planlarının
kuvvetli görünmesi, Paris operasyonlarının tam konsolide edilmesi, havalimanları
servis şirketlerinden daha fazla katkı sağlanması.
TCELL… TCELL için AL tavsiyemizi ve 12 aylık hedef fiyatımız 146TL/hisse olarak
korumaktayız. Telekomunikasyon sektörünün dezenflasyon sürecinde de kontratlar
yenilendikçe zamların devreye girmesiyle ARPU büyümesinin enflasyon üzerinde artış
göstermesini beklememiz, Ukrayna'daki varlıkların satışından elde edilen nakit ve
güçlü Operasyonel karlılıkla sağlanan Nakit Akışı sayesinde net borçtaki gerileme.
Portföylere dahil edilmek üzere takip edilmesini önerdiğiniz 25-30 hisse
ismi: Mevcut konjektürde ön plana çıkabilecek hisseler olarak;
ISCTR - AKBNK - EKGYO - SNGYO - ZRGYO - TAVHL - CLEBI - MPARK - LKMNH -
TOASO -KCHOL -ENKAI - KRDMD - TCELL - CIMSA -OYAKC - BIMAS -GARAN -
MGROS -- FROTO- ASELS - TTKOM - GRSEL

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.