Bilanço Analizi-Tekfen (Ziraat Yatırım)

Tekfen 3Ç2024'de, 18mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir. Holding bir önceki yılın aynı döneminde 765mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti. Üçüncü çeyrekte taahhüt tarafında 101mn TL net dönem karı elde edilirken; tarımsal sanayi tarafında 71mn TL, yatırım tarafında ise 7mn TL net dönem zararı kaydedilmiştir.
 
Tekfen'in satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %9,2 oranında artarak 11.848mn TL'ye yükselirken, brüt kar %9,8 oranında artarak 989mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise %8,3 olarak hesaplanmaktadır. Diğer taraftan operasyonel giderler %16,9 oranında azalarak 857mn TL olmuştur. Diğer faaliyet giderleri ise 60mn TL'yi göstermiştir. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 38mn TL'lik zarar oluşturmuştur. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı 35mn TL olarak kaydedilmiştir. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 427mn TL faaliyet zararı kaydedilmişti. 3Ç2024'de Şirket'in FAVÖK'ü ise geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %85,8 oranından artarak 510mn TL olmuştur. Bu dönemde Şirket, yatırım faaliyetlerinden 65mn TL net gelir kaydetmiştir (3Ç2023:866mn TL net gelir). Finansman tarafında net giderler 201mn TL'yi göstermiştir. Diğer yandan, 395mn TL'lik parasal kazanç kaydedilmiştir. 271mn TL'lik vergi gideri (3Ç2023: 1.138mn TL vergi gideri) ve 4mn TL'lik azınlık payı sonrası ana ortaklık net dönem karı 18mn TL'yi göstermiştir.
 
3. çeyrek karıyla beraber Şirket'in 9 aylık ana ortaklık net dönem karı 23mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde 2.752mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti.
 
Tekfen Holding'in hedef hisse fiyatını, 2024 yılı ilk dokuz aylık gerçekleşmelerin ardından, tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 50,60TL'den 85,60TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "EKLE" önerimizi ise ''TUT'' olarak değiştiriyoruz


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.